ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุน CPF วงเงินไม่เกิน 1.5 หมื่นล้านบาท ที่ระดับ BBB+ พร้อมคงอันดับเครดิตองค์กรที่ A แนวโน้ม Stable
ทริสเรทติ้งจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิชุดใหม่ CPF ที่ระดับ BBB+
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุน (Hybrid Debentures) ในวงเงินไม่เกิน 1.5 หมื่นล้านบาทของ บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF ที่ระดับ “BBB+” โดยอันดับเครดิตของหุ้นกู้ดังกล่าวต่ำกว่าอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทอยู่ 2 ขั้น เนื่องจากมีลักษณะการด้อยสิทธิและผู้ออกตราสารสามารถเลื่อนการจ่ายชำระดอกเบี้ยพร้อมสะสมดอกเบี้ยจ่ายได้ ทั้งนี้ CPF มีแผนจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่นี้ไปชำระคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนเดิม (CPF22PA)
ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของ CPF ที่ระดับ “A” พร้อมทั้งคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนชุดอื่นๆ ที่ระดับ “BBB+” โดยมีแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือคงที่ ซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าบริษัทจะสามารถรักษาสถานะความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมเกษตรและอาหารเอาไว้ได้ จากความหลากหลายของโครงสร้างธุรกิจและตลาดที่ช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาสินค้าเกษตร
คาดผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังฟื้นตัว สภาพคล่องยังบริหารจัดการได้
ผลการดำเนินงานของ CPF ในไตรมาสแรกของปี 2569 ยังคงสอดคล้องกับประมาณการ แม้ความสามารถในการทำกำไรจะอ่อนตัวลงจากราคาสุกรที่อยู่ในระดับต่ำ โดยมี EBITDA อยู่ที่ 1.68 หมื่นล้านบาท ลดลง 23% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลการดำเนินงานจะทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากอุปสงค์และอุปทานที่เข้าสู่ภาวะสมดุล ราคาสุกรที่ปรับตัวดีขึ้น และการปรับโครงสร้างธุรกิจสัตว์น้ำ
สำหรับภาระหนี้สินที่ปรับปรุงแล้ว ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2569 อยู่ที่ 5.24 แสนล้านบาท โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA อยู่ที่ 6.8 เท่า ด้านสภาพคล่องยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า โดยพึ่งพิงการรีไฟแนนซ์เป็นหลัก บริษัทมีเงินสดในมือ 2.3 หมื่นล้านบาท คาดการณ์เงินทุนจากการดำเนินงานราว 4 หมื่นล้านบาท และมีแผนใช้เงินลงทุนประมาณ 2.9 หมื่นล้านบาท
นอกจากนี้ CPF ยังมีความยืดหยุ่นทางการเงินเพิ่มเติมจากเงินลงทุนใน บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) (CPALL) และ บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) (CPAXT) คิดเป็นมูลค่าตามราคาตลาด ณ เดือนมีนาคม 2569 อยู่ที่ประมาณ 1.41 แสนล้านบาท และ 1.5 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ ประกอบกับประวัติการชำระหนี้ที่ดีและการเข้าถึงตลาดทุน จะช่วยลดความเสี่ยงจากการรีไฟแนนซ์ลงได้อย่างมีนัยสำคัญ
#CPF #ทริสเรทติ้ง #TRISRating #หุ้นกู้CPF #เจริญโภคภัณฑ์อาหาร #ข่าวหุ้นกู้ #อันดับเครดิต
