ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าดับบลิวเอชเอ พรีเมี่ยม โกรท (WHART) ที่ระดับ “A” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดย WHART เตรียมออกหุ้นกู้ชุดใหม่วงเงินไม่เกิน 800 ล้านบาท และหุ้นกู้สำรองเพื่อการเสนอขายเพิ่มเติม (Greenshoe) อีกไม่เกิน 800 ล้านบาท รวมเป็นวงเงินสูงสุด 1.6 พันล้านบาท เพื่อนำไปชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้เดิมที่จะครบกำหนดในเดือนสิงหาคม 2567
- – SET เตือนนักลงทุน URBNPF ส่อวิกฤต ผิดนัดชำระหนี้ อาจเพิกถอนกองทุน
- – ปลดล็อกทางเลือกลงทุน ด้วย “กองทุนสินทรัพย์นอกตลาดกึ่งสภาพคล่อง” กับโอกาสสร้างผลตอบแทนระยะยาว
อันดับเครดิตที่ “A” สะท้อนถึงคุณภาพและทำเลที่ตั้งที่ดีของสินทรัพย์ของ WHART รวมถึงกระแสเงินสดที่มั่นคงจากรายได้ค่าเช่าและบริการ อีกทั้งยังมีกระแสเงินสดเพื่อการชำระหนี้ที่แข็งแกร่ง แม้จะมีความเสี่ยงจากการพึ่งพาผู้เช่ารายใหญ่และความเสี่ยงในการต่อสัญญาเช่า แต่อัตราการเช่าพื้นที่ของ WHART ยังคงสูงกว่า 85% ในปี 2566 และไตรมาสแรกของปี 2567
ทริสเรทติ้งคาดว่า WHART จะสามารถรักษาระดับอัตราการเช่าพื้นที่ให้อยู่ในช่วง 85%-90% และรักษาอัตรา EBITDA Margin ให้อยู่ที่ประมาณ 90% ในอีก 3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ WHART ยังมีภาระหนี้ที่จะต้องชำระในอีก 2-3 ปีข้างหน้า แต่ด้วยความสามารถในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน และความสัมพันธ์อันดีกับสถาบันการเงิน ทำให้คาดว่า WHART จะสามารถบริหารจัดการภาระหนี้ได้
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” ของ WHART สะท้อนถึงความคาดหวังของทริสเรทติ้งที่ว่า อสังหาริมทรัพย์ของ WHART จะยังคงสามารถสร้างกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอ พร้อมกับรักษาอัตราส่วน LTV ให้อยู่ในระดับที่ไม่เกิน 35% อย่างไรก็ตาม หากอัตราการเช่าพื้นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือมีการก่อหนี้เพิ่มจนเกินระดับที่กำหนดไว้ อันดับเครดิตอาจได้รับผลกระทบ
#WHART #ทริสเรทติ้ง #หุ้นกู้ #อสังหาริมทรัพย์ #TheReporterAsia
